固态电池-智能机械人锻制第二、三成长曲线

　　公司成立于1998年，上市前通过2002/2007/2017年三次手艺升级逐渐从低端钣金工场成长为以半导体设备为焦点、营业涵盖新能源、通用设备、轨交设备和医疗器械等多行业的高端细密制制平台型企业。快速扩张期：募资支持产能扶植。公司2021年IPO登岸深市后进入营业快速扩张期，通过IPO以及2022年刊行可转债融资进行产能升级&扩张，并于2021年设立马来西亚工场，提拔海外半导体设备厂商配套能力。多元拓展期：打制第二/第三成长曲线年收购冠鸿智能，基于其正在智能物流系统、工业机械人制制和固态电池设备研发等范畴的手艺&客户堆集，公司进入多元拓展期，发力固态电池设备以及智能机械人等新兴范畴，打制第二/第三成长曲线 半导体设备国产化方兴日盛，产能驱动增加确定性强需求苏醒带动半导体设备市场规模增加。正在智妙手机以及新能源汽车销量增加带动下，全球半导体市场需求自2023Q4起头逐渐修复，中国做为全球最大单一市场，2024年/2025年前三季度半导体发卖额1824/1499亿美元，占全球比沉达29。4%/27。8%。下逛需求修复带动设备端市场高增，2025年上半年全球半导体设备市场规模达651。2亿美元，同比+22。4%。生成式AI、智能汽车、物联网以及6G手艺的加快摆设催生海量芯片需求。SEMI估计2025年全球半导体设备市场规模将达1255亿美元，2026年市场规模无望延续增加至1381亿美元。据TechInsights数据，2023年我国包含自从企业和外资企业正在内的广义芯片自给率为23。3%，自从企业自给率仅12%。2025年4月，美国英伟达旗下H20输华，正在中美博弈的布景下，美国对我国的芯片出口或将进一步收紧。海外供应萎缩叠加自给率仍处低位，国内晶圆厂扩产动力较强，晶圆厂本钱开支估计维持高位，设备端无望维持高景气。美国BIS制裁于2024岁尾正式生效，对24种半导体系体例制设备和3种用于开辟或出产半导体的软件东西实施新的管制，并正在“实体清单”中添加140个名单，涵盖国内次要半导体设备出产商，海外半导体设备以及海外零部件进口估计受阻，2024年我国半导体设备国产化率仅13。6%，国产设备及半导体设备零部件渗入率无望进一步提拔。2024年机械类零部件市场规模约75。8亿美元。参考A股上市半导体设备公司成本布局，零部件环节占半导体设备成本约90%，可进一步细分为机械、电气、机电一体、气体/液体/实空系统、仪器仪表、光学和其他7大类，此中机械类价值量占比达20%-40%。参考A股半导体设备厂商2024年毛利率表示，按40%-50%计较，则2024年我国机械类半导体设备零部件市场规模约为75。8亿美元。国内厂商合作力较强。钣金件、金属件、腔体等机械类零部件国产化率相对较高，国内厂商除供应北方华创、中微公司等国内头部半导体设备厂商外，还有Materials、Lam Research等海外厂商，表现其正在半导体设备机械类零部件细分市场较强的合作力。高能量密度+高平安性+长轮回寿命，固态电池无望处理当前锂电池手艺痛点。当前利用易燃液态电解质的锂电池存正在易泄露、易侵蚀、平安性差取靠得住性低等问题。全固态电池以固体电解质替代无机液体电解液，具有高平安性、长命命、充放电效率高、耐高温机能好、拆卸加工简单和易规模化等特点。当前人形机械人续航遍及正在2小时摆布，距正在工业/贸易/家庭等场景实现大规模使用的8-10小时续航仍有较远距离，固态电池上机无望处理人形机械人续航痛点。广汽集团第三代人形机械人GoMate正在搭载固态电池下续航达6小时。低空经济方面，低空经济做为国度计谋沉点结构的新兴行业，将来财产前景广漠，中国平易近航局预估2035年中国低空经济市场规模估计达3 。 5万亿元，当前动力电池能量密度遍及低于200Wh/kg，eVTOL所需能量密度需达到300Wh/kg以上，且固态电池平安性更高，更顺应低空经济范畴要求。规划产能超400GWh，2028年无望进入GWh级使用级别。据高工锂电数据，截至2024年11月我国固态电池财产链企业超200家，行业累计规划产能超400GWh。全固态电池无望正在手艺冲破、工程化量产及下逛验证完成后，于2028年进入GWh级使用阶段。据《2025年固态电池高质量成长蓝皮书》预测，全固态电池市场规模将达172亿元。2025年进入中试阶段，财产化加快带动设备端需求。进入2025年，亿纬锂能、国轩高科、容百科技和材料等多家企业均进入固态电池及财产链环节中试阶段。跟着财产验证逐渐完成，鄙人逛多沉市场需求拉动下，固态电池设备出货量无望快速增加。固态电池带动出产工艺变化，降本提效驱动下干法设备将成前段焦点增量。因为全固态电池采用全新的材料系统取电池布局，正在锂电池制制前中后段的出产工艺均需调整，此中前段极片制制环节的焦点变化是由湿法合浆和涂布手艺改变为干法电极手艺。是纤维化环节冠鸿智能的立异性产物，特殊的轴系和桨叶设想使纤维丝曲径小于50nm(行业平均60-150nm)，材料拉力测试值提拔至1-4N(行业平均1-2N)，可精准调理辊缝，兼容分歧工艺线 智能物流方案供应商，乘春风结构智能工业机械人保守从业：聚焦锂电&横向拓展的智能仓储物流方案供应商双沉驱动下智能仓储物流市场增加可期。一方面，智能制制等新兴出产模式对出产时效性、精确性以及逆向物流等提出了新要求，仓储物流系统需要做到收支库时间更精确、权责分派更明白等；另一方面，人力、仓储成本提拔，各行业仓储从动化程度&面积操纵率提拔需求火急，双沉驱动下我国智能仓储物流需求无望持续增加。做为智能仓储物流的焦点配备之一，挪动机械人AGV出货量无望持续走高，我们预测2027年中国挪动机械人市场销量无望达20。3万台，2023-2027年CAGR=12。9%。当前工业机械人遍及按照事后编写的法式代码施行反复性尺度化操做，高度依赖预编程和布局化，导致工场柔性出产能力不脚，全体效率较低，难以对付小批量、多品种和定制化的出产。遍及利用工业机械人的汽车焊接产线若是要进行型号切换，一般需要4-8小时的停机时间；3C行业细密夹具调整需要跨越2小时。正在当前生成式AI快速成长的布景下，融合大模子、具备必然自从决策和调整能力的智能工业机械人将成为将来财产升级的标的目的。通过付与工业机械人思虑能力，颠末海量熟练工人操做数据锻炼后，智能工业机械人将提拔其柔性出产能力，并进一步替代部门高细密、高矫捷性、本来仅可由人工完成的工做。